Včera měla proběhnout dlouho očekávaná a mnohokrát v posledních měsících odkládaná valná hromada akcionářů společnosti Vista Outdoor, kdy měla rozhodnout o prodeji části této společnosti, a to divize The Kinetic Group, která sdružuje přední americké výrobce střeliva, české skupině Czechoslovak Group (CSG). 

Vista Outdoor je holdingová společnost, která se zabývá dvěma hlavními oblastmi. Výrobou a prodejem střeliva v rámci společnosti The Kinetic Group, která sdružuje přední americké výrobce, jako jsou CCI, Remington, Speer nebo Federal, a výrobou a prodejem outdoorového vybavení značek sdružených ve společnosti Revelyst. Česká skupina Czechoslovak Group, která v poslední době významně rozšiřuje své portfolio i v oblasti výroby munice a střeliva (připomenout můžeme akvizici společností Fábrica de Municiones de Granada nebo italské Fiocchi Munizioni), má již delší dobu o koupi The Kinetic Group zájem. 

S Vistou Outdoor uzavřela Czechoslovak Group dohodu o postupu, který by měl vyústit v transakci, a postupně získala všechna potřebná potvrzení, včetně autorizace výboru CFIUS, který dohlíží na zahraniční investice v USA. „Proces CFIUS vyžaduje obrovskou míru transparentnosti. Nejenže proces přezkoumání vyžaduje tuto transparentnost, ale obvykle po schválení, zejména u akvizic, které mají co do činění s národní obranou nebo národním strategickým významem, dojde k podepsání tzv. dohody, tzv. mitigation agreement, mezi CFIUS a společností, která nakupuje místní podnik nebo provádí přímé zahraniční investice ve Spojených státech amerických,“ sdělil naší redakci letos v květnu Paul Lemke, generální ředitel společnosti CSG USA. 

Zájem o akvizici má také americká společnost MNC Capital, která Vistě podala nevyžádanou nabídku, v níž nabízí odkup obou divizí, tedy The Kinetic Group i Revelystu. Představenstvo Visty dlouhodobě komunikuje nespokojenost s podmínkami, které MNC nabízí, jimž vyčítá především podhodnocení společnosti Revelyst, a směrem k akcionářům zdůrazňuje výhody akvizice podle nabídky Czechoslovak Group. Proti té naopak vystoupili někteří republikánští politici, mezi nimi také senátor J.D. Vance, současný kandidát na viceprezidenta po boku Donalda Trumpa. Obává se rizik z prodeje významných producentů střeliva do neamerických rukou, přičemž ve svých vyjádřeních zmínil údajné, konkrétně nedoložené, vazby CSG na Rusko a Čínu. Podobně se nedávno vyjádřily také asociace amerických šerifů nebo policistů, přičemž lze objektivně tvrdit, že schválení výborem CFIUS tyto obavy jednoznačně vyvrací.

Celý akviziční proces se díky různým posunům a průtahům vleče již poměrně dlouho, kdy oba zájemci postupně navyšují své nabídky ve snaze přesvědčit rozhodující část akcionářů, aby hlasovali pro jejich řešení. Czechoslovak Group vydala v září tiskovou zprávu, v níž zdůraznila, že jedná s partnerem, kapitálovou společností, která bude schopna nabídnout Vistě atraktivní podmínky na odkoupení Revelystu. Vista Outoor pak 4. října ve své tiskové zprávě potvrdila, že se definitivně dohodla se společností SVP (Strategic Value Partners) a prodá jí svou divizi outdoorového vybavení za částku 1,125 miliardy dolarů. V kombinaci s připravovaným prodejem The Kinetic Group podle podmínek nabídnutých CSG pak mají akcionáři získat 45 dolarů za akcii, což je o dva dolary více, nežli je dosavadní poslední známá nabídka ze strany MNC Capital.

Právě nabídku MNC Capital představenstvo společnosti Vista Outdoor opakovaně odmítlo, naposledy 18. září, kdy v tiskové zprávě napsalo: „Po rozsáhlém jednání s MNC obdržela společnost Vista Outdoor od MNC revidovaný návrh na převzetí společnosti za 43 USD v hotovosti na akcii. Po konzultaci se svými finančními a právními poradci představenstvo tento poslední návrh společnosti MNC jednomyslně odmítlo a rozhodlo, že by pro akcionáře společnosti Vista Outdoor nebyl z finančního hlediska výhodnější než transakce CSG.“

V zatím poslední tiskové zprávě ze 4. října Vista Outdoor informovala o prodeji divize Revelyst společnosti SVP a dále pokračovala: „V souvislosti s oznámením transakce SVP a transakce CSG společnost odročí mimořádnou valnou hromadu akcionářů, která je v současné době naplánována na 9. října 2024.“ Připomeňme, že ohledně případných dalších odkladů se skupina CSG dne 24. září vyjádřila následovně: „CSG vyzývá všechny akcionáře společnosti Vista Outdoor, aby na mimořádné valné hromadě 9. října hlasovali pro transakci CSG se společností Vista Outdoor. CSG nebude souhlasit s dalším odročením mimořádné valné hromady Vista Outdoor a zdůrazňuje, že 9. říjen 2024 je posledním možným datem pro konání mimořádné valné hromady akcionářů Vista Outdoor předtím, než 15. října vyprší smlouva o fúzi.“ 

Uvidíme v nadcházejících dnech, jaké řešení vzniklé situace přinesou, a do jaké míry bude mít další odklad schůze akcionářů dopady na celou transakci s CSG. Ta každopádně ve své zprávě z 24. září uvedla: „CSG bude pokračovat v jednáních se soukromou kapitálovou společností; neexistuje však žádná jistota, že se podaří dosáhnout dohody, resp. že CSG bude souhlasit s podmínkami, které soukromá kapitálová společnost po CSG požaduje.“ Pokud k dohodě nakonec nedojde, z historické české investice ve Spojených státech tak sejde.

Zdroj: Vista Outdoor, The Kinetic Group, CSG